【印聯傳媒內容摘要】2月13日，瑞士信貸發布最新投資報告，將百度評級定位為“中性”，將其目標股價由130美元上調至134.5美元。百度作為國內最大的搜索引擎公司，占據著國內絕大部分搜索市場，對國內中小型企業的發展有著重要的影響力。據瑞士信貸估計，中國搜索市場本土企業口購、搜搜等將有進一步發展趨勢，而谷歌將繼續喪失其市場份額，百度壓力進一步增大。
隨著百度降低了對中小企業的折扣率，基于我們對關鍵字更高價位的預想，我們將百度今年的營收增長率從43%提升到48%，將今年和2013年的每股收益分別上調4%、3%。因此我們將百度的目標股價從130美元上調到134.5美元，并維持其中性評級。
自2009年開始，百度的快速增長主要受到了以下因素的推動：1)，2009年至2011年的業界復合年增長率為66%。2)，份額增加，大部分來自谷歌中國。艾瑞咨詢(微博)集團的數據顯示，百度去年的中國搜索份額達到76%(不包括淘寶)。
我們預計谷歌中國將以較為緩慢的速度進一步丟失市場份額。搜狗和搜索等競爭對手顯示出了較強的增長勢頭。我們預計搜狗今年將獲得強勢份額增長，而百度份額提升將放緩。
百度已經官方宣布進軍在線游戲業務。百度在線游戲部門經理王飛已經宣布了百度的游戲策略。在游戲業務領域，百度的核心競爭優勢是其用戶、平臺和流量。
印聯傳媒轉載自新浪網
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