【印聯(lián)傳媒網(wǎng)訊】造紙作為傳統(tǒng)的資金密集型制造業(yè)，其產(chǎn)品的質(zhì)量和本身的工藝是生存立足之本，而遠(yuǎn)高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)能擴(kuò)張和市場(chǎng)占有率提升才是其快速發(fā)展的核心動(dòng)力。但是今天市場(chǎng)、周邊環(huán)境及消費(fèi)者都發(fā)生了變化，以產(chǎn)能及市場(chǎng)占有市場(chǎng)的傳統(tǒng)方法也遇見競(jìng)爭(zhēng)更加激烈問題，然而，不管怎么說對(duì)于造紙本身來說，資源或者說造紙?jiān)?/a>始終是這個(gè)行業(yè)發(fā)展最主要的因素。
只有那些向上游進(jìn)軍控制原料渠道伸，同時(shí)積極擴(kuò)張，提升市場(chǎng)份額與價(jià)格指導(dǎo)權(quán)的企業(yè)，才能取得超越行業(yè)平均的收益。除此之外，造紙企業(yè)還應(yīng)向下游積極延伸，根據(jù)客戶對(duì)不同紙張?jiān)絹碓蕉嗟男枨笕グl(fā)掘和生產(chǎn)市場(chǎng)需要的產(chǎn)品，總的原則應(yīng)該是重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)進(jìn)行延，而不該是簡(jiǎn)單繼續(xù)擴(kuò)大某個(gè)紙種的規(guī)模。對(duì)照一些外資企業(yè)如斯托拉恩索、芬歐匯川等企業(yè)的做法已經(jīng)能看出些端倪。根據(jù)這一邏輯, 對(duì)國內(nèi)造紙企業(yè)進(jìn)行觀察，在東南亞建設(shè)林地資源及積極進(jìn)行差異化發(fā)展的太陽紙業(yè)我們看好。
在Wind 紙包裝指數(shù)的成分股中，權(quán)重最大的是瓦楞紙箱包裝企業(yè)上市企業(yè)，而瓦楞紙箱也是所有紙包裝中用途最廣，代表性最強(qiáng)的種類。我國瓦楞紙箱行業(yè)的需求增長趨勢(shì)基本與GDP保持一致。參考發(fā)達(dá)國家經(jīng)歷過的發(fā)展階段，一般來說，瓦楞紙箱需求的增長率與GDP增長率之比約為1.2~1.6左右。鑒于中國正處于高速發(fā)展時(shí)期, 預(yù)測(cè)未來瓦楞紙箱需求的增速均保持在10%左右。
但紙包裝行業(yè)受益于消費(fèi)升級(jí)和電子商務(wù)市場(chǎng)如火如荼，行業(yè)增長迅速但集中度很低，整個(gè)行業(yè)對(duì)上游原料成本難以控制，在下游低端市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)慘烈，但如果優(yōu)質(zhì)企業(yè)能順應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大勢(shì), 擁有高端客戶亟需的優(yōu)勢(shì)(質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)、服務(wù)優(yōu)勢(shì)、建廠速度優(yōu)勢(shì)以及布局優(yōu)勢(shì))，將大大提升成本轉(zhuǎn)嫁能力，并在未來行業(yè)集中度提升的進(jìn)程中受益非淺。根據(jù)這一邏輯，紙包裝行業(yè)玖龍、理文未來也還有潛力可挖，我們認(rèn)為應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)和客戶的需求，向包裝產(chǎn)業(yè)延伸，爭(zhēng)取更加差異化競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展。
責(zé)任編輯：魏盼
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