【印聯傳媒內容摘要】近日傳出消息，阿里巴巴攜手日本軟銀集團就收購雅虎全面業務正式開始與黑石、貝恩資本進行深入談判，若進行順利，將會實現由黑石及貝恩資本牽頭，聯合阿里巴巴集團、日本軟銀集團，共同收購雅虎，一旦成功這將是近年來最大的一筆互聯網收購案，涉及資本預計為250億美元。作為國內電子商務領軍企業，阿里巴巴一直想回購掌握在雅虎手里的40%股份。
據知情人士稱，阿里巴巴已為收購做好融資。截至12月1日，雅虎股價為15.71美元，市值為205億美元。有消息說，阿里巴巴方面提出的收購估值或超過每股20美元，對雅虎估值超過250億美元。
12月1日，阿里巴巴集團相關負責人接受記者電話采訪對上述消息不予置評。
“阿里巴巴此次收購的目的，在于購回雅虎所持有的阿里巴巴40%的股權，收購完成后，阿里巴巴可能會盡快出售雅虎美國資產和雅虎日本資產，從而完美贖身。”雅虎中國前總裁謝文12月1日向記者評價說。
謝文認為，“贖身”的風險在于：“為了吃個煎雞蛋，買了個養雞場。”他解釋說，收購完成后如果不能及時出售，雅虎資產貶值，就可能砸在手里。
在前雅虎中國總裁周鴻祎看來，擁有雅虎全球資產，阿里巴巴集團的身份將由“中國電子商務的領軍者”，成為全球互聯網巨頭之一：整合旗下淘寶、阿里巴巴、支付寶資源、阿里云資源，與facebook、谷歌一較長短。
要拿下雅虎美國資產，將面對許多難題，一是雅虎在美國是第一大門戶網站、第二大搜索服務提供商，與內容相關，可能面臨來自美國監管機構的審核;二是阿里巴巴樹敵太多，特別是垂涎雅虎的財團。這兩方面的問題都可能導致收購流產。
馬云的新收購方案是將美國黑石集團和貝恩資本等機構拉進來。在收購完成后，阿里巴巴可能會在短期內將雅虎美國出售給美國黑石集團和貝恩資本等機構，將雅虎日本資產出售給軟銀孫正義。這是一個“各取所需”的方案，美國雅虎、雅虎日本、雅虎中國徹底分開，不再有資本上的牽連。
“先買后賣，需要復雜的財務安排，同時，孫正義的雅虎日本，馬云的雅虎中國都使用雅虎美國的專利技術，要把這個賬算清楚，在短時間內很難。”所以謝文的判斷是“很有可能砸在手里。”
而游云庭則持樂觀看法。在他看來，并購前，阿里巴應該做好了所有的安排，否則不會輕易出手。至于技術專利、品牌等問題很好解決，都可以折價，或者雅虎授權使用，就像聯想收購IBM的PC業務之后，Thinkpad授予聯想永久使用，IBM授予聯想5年使用期。
“雅虎的很多技術可以替代，比如谷歌的技術，日本軟銀、阿里巴巴自己也有相應的研發能力，自己研發出替代性技術。”游云庭認為。
而且，對與阿里巴巴來說，即便是雅虎的市值再下降，其有三方面的價值是不會貶值的，即：
一是流量價值，雅虎在全球流量排名中，僅次于google、facebook，這些流量除了有廣告價值外，還可為阿里巴巴的電子商務提供支持。
二是支持阿里巴巴成為一個全球性公司，馬云一直想把阿里巴巴做成一個全球性的企業，進軍美國沒有當地團隊很難，雅虎的團隊可以彌補這個不足。
三是公司安全的角度，雅虎是阿里巴巴40%的股東，“如果雅虎被一家不友好的公司拿下，而這不友好的公司持有阿里巴巴40%的股份，這會讓馬云更加難受。”
印聯傳媒轉載自中金在線
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